报告评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告核心观点 - 公司海外渠道建设持续发力,可视化新品有序推进 [1] - 公司内镜产品有望加速恢复,高毛利产品占比提升叠加自动化水平提升有望驱动利润快速增长 [1] - 公司继续聚焦可视化关键项目,一次性内科胆道镜逐步进入欧、美、日等医院市场,同时公司正积极探索一次性内镜升级改进等多项重点研发项目均按计划推进,未来有望持续为公司贡献业绩增长 [1] 公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 公司财务数据总结 营业收入 - 2024年预计营业收入为29.39亿元,同比增长22% [1] - 2025年预计营业收入为36.03亿元,同比增长23% [1] - 2026年预计营业收入为44.50亿元,同比增长23% [1] 归母净利润 - 2024年预计归母净利润为5.98亿元,同比增长23% [1] - 2025年预计归母净利润为7.44亿元,同比增长24% [1] - 2026年预计归母净利润为9.19亿元,同比增长23% [1] 其他财务指标 - 2024-2026年毛利率维持在64.8%-65.4%之间 [5] - 2024-2026年净利率维持在20.7%-21.0%之间 [5] - 2024-2026年ROE和ROIC分别为14.1%-15.7%和15.7%-15.8% [5]