报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级[3] 报告的核心观点 生猪出栏量增速加快,成本继续下降 - 2024年前三季度,公司生猪出栏量5014.4万头,同比增长0.3%[2] - 第三季度,公司生猪出栏量1775.5万头,同比增长6%[2] - 第三季度,公司商品猪销售均价18.9元/kg,完全成本13.7元/kg,较第二季度下降0.7元/kg[2] - 预计可实现年底13元/kg的成本目标[2] 屠宰业务减亏明显,运营能力逐步提升 - 2024年前三季度,公司屠宰生猪797.6万头,同比减少25.9%,亏损在6.5亿元左右[2] - 第三季度屠宰生猪256.1万头,同比减少29.1%,亏损在1.5亿元左右[2] - 公司第三季度亏损明显下降,经营情况持续好转,经营质量提升效果显现[2] 重视股东回报,上调分红比例 - 公司修订未来三年(2024-2026)股东分红回报规划,将每年以现金方式分配的利润由不少于当年实现的可供分配利润20%调整至40%[3] - 公司积极回报广大股东,与股东共享公司发展成果[3] 财务数据总结 营业收入 - 2024年前三季度,公司实现营业收入967.75亿元,同比增长16.64%[1] - 2024年第三季度,公司实现营业收入399.09亿元,同比增长28.33%[1] 归母净利润 - 2024年前三季度,公司实现归母净利润104.81亿元,同比增长668.9%[1] - 2024年第三季度,公司实现归母净利润96.52亿元,同比增长930.2%[1] 利润分配 - 前三季度利润分配方案,每10股派发现金红利8.31元(含税),分红总额约45亿元,占2024年前三季度净利润40.06%[1]