报告公司投资评级 - 维持淮河能源"增持"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司背靠股东淮南矿业集团,具备资源和成本优势,显著提升公司盈利水平和经营稳定性 [3] - 公司铁路运输业务在淮南矿区区域内具有天然不可替代性,运输业务成长空间广阔 [3] - 公司电力业务持续发展,煤电一体化进程加快推进 [3] 财务数据总结 1) 营业收入 [1] - 预计2024-2026年营业收入分别为303.91亿元、314.30亿元、319.05亿元 2) 归母净利润 [1] - 预计2024-2026年归母净利润分别为10.84亿元、11.81亿元、12.51亿元 3) EPS [1] - 预计2024-2026年EPS分别为0.28元、0.30元、0.32元 4) 估值水平 [1] - 以2024年10月28日收盘价3.98元/股计算,对应2024-2026年PE分别为14.3x、13.1x、12.4x