报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司作为国内领先的行业数字化解决方案提供商,持续构建"1+2+N"行业数字化架构体系 [2] - 预计公司2024-2026年营业收入为112.37、127.52、146.53亿元,归母净利润为5.83、6.41、7.10亿元,EPS为0.85、0.94、1.04元,对应PE为28、25、23倍 [3] 公司业绩表现 - 2024年前三季度,公司营业总收入71.0亿元,同比上升2.49%,归母净利润3.02亿元,同比上升8.76% [2] - 第三季度营业总收入25.87亿元,同比下降3.07%,第三季度归母净利润1.69亿元,同比上升15.38% [2] - 截至2024年9月30日,公司应收账款约为20.58亿元,同比增长11.63% [2] - 2024年前三季度,公司实现毛利率19.54%,净利率4.3%,销售费用、管理费用、财务费用总计7.33亿元,三费占营收比10.32%,每股净资产6.64元,同比增8.11%,每股经营性现金流-1.8元,同比减17.29%,每股收益0.44元,同比增8.06% [2] 公司战略合作 - 中电科数字科技集团与上海交易集团开展党建共建暨战略合作,积极推动建设统一、规范、高效的要素和资源市场,打造更安全、更便利、更高效的高水平交易平台,在党建、数字化技术应用、产权交易、数据资源价值挖掘、金融科技创新等多个领域开展全方位合作 [2] 风险提示 - 政策落地进度不及预期 - 行业竞争可能加剧 [2]