报告公司投资评级 - 报告给予中国财险"推荐"评级 [1] 报告核心观点 - 2024年前三季度,公司实现保险服务收入3643.06亿元,同比增长5.3%;实现净利润267.50亿元,同比增长38.0% [1] - 财险行业景气度上行,车险、意健险、责任险保费增速显著提升 [1] - 受台风天气影响,公司前三季度综合成本率(COR)为98.2%,同比上升0.3个百分点,但车险COR仍保持在目标指引内 [1] - 受益于权益市场回暖,公司投资收益大幅提升,带动净利润增速接近预期上沿 [1] 财务指标总结 - 2024年前三季度,公司实现保险服务收入3643.06亿元,同比增长5.3% [1] - 2024年前三季度,公司实现净利润267.50亿元,同比增长38.0% [1] - 2024年前三季度,公司综合成本率(COR)为98.2%,同比上升0.3个百分点 [1] - 2024年前三季度,公司总投资收益率为4.4%(未年化),同比提升1.7个百分点 [1] 财务预测 - 2024-2026年,公司归母净利润预测分别为33,530百万元、35,346百万元、37,915百万元 [2] - 2024-2026年,公司每股收益预测分别为1.51元、1.59元、1.70元 [2] - 2025年,公司目标价为15.2港元,对应2025年市盈率7.35倍、市净率0.96倍 [2]