报告公司投资评级 - 投资评级为增持（维持）[1][9][12] 报告的核心观点 - 2024年前三季度公司营收18.79亿元同比19.42%归母净利润-1.05亿元去年同期-1.21亿元2024Q3营收5.42亿元同比+30.05%归母净利润-0.51亿元去年同期-0.92亿元[2] - 公司营收增长主要系智慧能源类光伏发电项目交付验收以及智能家庭网关产品和物联网模组营收增加[3] - 公司与华为海思是战略合作伙伴关系预计公司业务有望受益于海思产品出货量提升[4] - 2024年公司中标中移动11亿大单智能终端业务有望迎来快速恢复同时深入参与鸿蒙生态产业构建持续推动产品互联与行业纵深[9] - 预计2024 - 2026年公司营收分别为28.39/36.21/46.12亿元归母净利润分别为0.11/1.62/2.54亿元EPS分别为0.02/0.32/0.51元/股对应2025 - 2026年PE分别为39/25X[9] 根据相关目录分别进行总结 财务状况 - 2024年前三季度公司毛利率11.82%同比-1.4pct主要原因系运营商市场竞争加剧导致产品价格下降[4] - 2024年前三季度公司销售/管理/研发费用率分别为5.25%/3.6%/6.98%同比-2.4/-0.73/-0.87pct[5] - 2023 - 2026年公司各项财务指标如ROE、毛利率、期间费率、销售净利率等呈现一定变化趋势[12] - 2023 - 2026年公司在营运能力方面如总资产周转率、应收账款周转率、存货周转率等有不同表现[12] - 2023 - 2026年公司偿债能力相关指标如资产负债率、流动比、速动比等有相应数据[12] - 2023 - 2026年公司在利润表、资产负债表、现金流量表方面有详细的预测数据[12] 业务发展 - 2024年3月中移动公布2024 - 2025年智能家庭网关产品集中采购公司中标全部四个采购包预计中标总金额11.49亿元[4] - 2024年10月公司中标深圳南方电网深港科技创新有限公司项目中标产品设备均已鸿蒙化[4] - 公司作为OpenHarmony项目群A类捐赠人代码贡献保持前列发布相关软件发行版拥有开发板、发行版、终端设备等产品[6] - 公司基于鸿蒙的多种智能终端和通信模组产品已在能源、金融及医疗等行业垂直领域进行商用落地[9]