报告投资评级 - 报告维持远兴能源"买入"评级 [4] 报告核心观点 - 2024年前三季度公司实现营业收入103.72亿元,同比+29.04%,实现归母净利18.05亿元,同比+19.84% [4] - 2024年Q3公司阿拉善天然碱项目产销量稳步提升,对业绩形成有力支撑,同时公司投资收益环比大幅增长,业绩超预期 [4][5] - 随着阿拉善二期项目建设投产,公司有望进一步打开成长空间 [6] 公司经营情况总结 - 2024年Q3公司实现营业收入33.03亿元,环比-12.84%,实现归母净利润5.96亿元,环比仅小幅下跌6.94% [4] - 2024年Q3河南重碱、轻碱均价分别为1,837、1,617元/吨,环比分别-13.54%、-18.48%,纯碱价格承压下行 [5] - 公司阿拉善项目一期四条生产线均已具备达产条件,目前各条生产线正常稳定运行 [6] 财务数据总结 - 2024-2026年公司预计实现归母净利分别为27.21、27.33、30.79亿元,对应EPS分别为0.73、0.73、0.83元 [7] - 2024-2026年公司预计毛利率分别为38.9%、38.7%、40.6%,净利率分别为21.7%、22.4%、24.1% [7] - 2024-2026年公司预计ROE分别为15.6%、15.1%、14.7% [7]