报告投资评级 - 维持"增持"评级 [5] - 给予公司2024年13.38倍PE进行估值，维持目标价13.92元 [5] 报告核心观点 - 2024年前三季度公司实现营收835.04亿元，同比下降3.37%，实现归母净利润38.36亿元，同比下降12.3%，业绩略低于预期 [3] - 考虑到制造业景气度下降，下调公司2024-26年归母净利润预测 [3] - 3季度为公司传统淡季，下游需求景气度下降，公司利润有所下降。但预期随着4季度需求的回暖，公司销量及业绩将逐步走高 [3] - 公司积极调整产品结构，应对不同下游景气度的变化，整体盈利相对平稳，龙头韧性凸显 [3] - 公司转债项目对应的大冶特钢特冶锻造升级改造项目将陆续投产，有利于进一步优化公司产品结构 [3] 财务数据总结 - 2024年前三季度公司营收835.04亿元，同比下降3.37% [3] - 2024年前三季度公司归母净利润38.36亿元，同比下降12.3% [3] - 2024年公司预计实现营收107,039百万元，归母净利润5,237百万元 [4] - 2024年公司预计每股收益1.04元 [4] - 2024年公司预计净资产收益率12.7% [4]