报告公司投资评级 九华旅游维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 1) 2024年前三季度,公司营收5.69亿元/同比+1.31%,归母净利润1.54亿元/同比+1.18%。2024年第三季度,公司营收1.74亿元/同比-4.15%,归母净利润0.39亿元/同比-2.84%,可能受7月台风天气影响。[1] 2) 公司狮子峰景区索道客运项目预计2026年11月交付使用,新增总投资3.26亿元,有望成为公司业绩新增长点。九华山也是"大黄山战略"规划的一部分,相关规划投资金额大、规划项目多、建设周期长,建成后有望形成以九华山为核心的旅游度假矩阵集群。[1][2] 3) 公司未来发展看好,聚焦四大成长要素:交通优化、业绩弹性、需求旺盛、旅游发展规划推进。预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.77/2.19/2.41亿元,对应PE值为22X/18X/16X。[1] 财务指标总结 1) 2024年前三季度,公司营收5.69亿元/同比+1.31%,归母净利润1.54亿元/同比+1.18%。2024年第三季度,公司营收1.74亿元/同比-4.15%,归母净利润0.39亿元/同比-2.84%。[1] 2) 预计公司2024-2026年营业收入分别为724/733/836/883百万元,归母净利润分别为175/177/219/241百万元。[2] 3) 预计公司2024-2026年每股收益分别为1.58/1.60/1.98/2.18元,PE值分别为22X/22X/18X/16X。[2]