报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [5] 报告的核心观点 - 支付交易金额下滑叠加收单净费率下降,公司第三季度业绩环比下滑 [4][5] - 公司深度布局"支付+"业务,助力业绩增长 [5] - 线下收单市场竞争格局改善,费率和规模提升是公司的催化剂 [5] 财务数据总结 - 2024年营收/归母净利润/扣非净利润预测为43.92/5.13/5.16亿元,同比-0.81%/-17.49%/7.26% [5] - 2024-2026年EPS预测为0.93/1.07/1.21元 [5] - 2024年给予30xP/E,目标价27.90元 [5] - 公司上市以来一直保持较高的分红比例,未来有望恢复持续高分红并提升分红频次 [5] 行业数据总结 - 行业内可比公司2024年PE为26.00,2025年PE为15.13 [7]