报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 公司业务发展情况 - 2024Q1Q3公司实现营收12.06亿元（yoy-6.20%），归母净利润1.30亿元（yoy+3.05%），扣非归母净利润1.35亿元（yoy+13.42%）[1] - 2024Q3实现营收4.01亿元（yoy-2.93%），环比降幅收窄，归母净利润3725万元（yoy+5.11%），扣非归母净利润4362万元（yoy+48.98%）[1] - 公司入选中国知网"最具学术影响力出版社（2014-2023）"榜单，在经济学位列第一，历史学位列第五，政治学位第十三[2] - 公司合作爆款游戏"黑神话：悟空"开展"《黑神话：悟空》游戏摄影展"活动并参与发行设定集、合作追光动画推出《白蛇：浮生设定集》《白蛇：浮生艺术画集》[2] 公司业务转型与创新 - 公司合作AIGC模型技术公司构建数字智能体系，借助"夸父AIGC数智出版平台"实现选题、策划、营销一体化推进，提升插画生产效率7-8倍、视频制作效率2-3倍[3] - 公司采取拓宽细分渠道、延展垂类渠道的策略，持续抓住城市文化生态和垂类用户消费需求，定位城市文化空间运营，2024H2将发布抖音旗舰店、动漫主题店[3] - 公司在应用场景层打造以中信书院为端口的数字阅读场景、以知新学习平台为核心的企业学习培训场景、包含多模态知识IP矩阵的虚实互动场景[4] 财务表现 - 2024Q1Q3毛利率/净利率同比提升3.53/0.97PCTs至39.19%/10.79%[3] - 预计2024-2026年实现归母净利润1.59、1.88、2.14亿元，同比增长36.8%、18.4%、13.5%[5] 风险提示 本报告未提及风险提示。