报告公司投资评级 - 维持"增持"投资评级 [5] 报告的核心观点 公司业绩表现 - Q3 表现符合预期,前三季度实现营业收入12.89亿元,同比-6.03%,实现归属于上市公司股东的净利润1.86亿元,同比-8.72% [3] - 工程渠道拖累表现,电商及家装业务持续拓展 [4] - 盈利能力稳健,前三季度实现毛利率45.25%,同比-0.84pct [5] 未来预测 - 预计公司2024-2026年可实现归母净利润分别为2.91/3.27/3.66亿元,同比分别-5.9%/+12.1%/+12.0% [5] - 公司高股息属性凸显,未来分红比例有望维持较高水平 [5] 风险提示 - 原材料价格波动风险 - 地产政策波动风险 - 行业竞争加剧风险 [5]