报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 - 外销业务快速增长+运营效益提升是公司业绩超预期的主要原因 [9] - 持续加速推进海外商业化进程——欧盟市场销售取得重大突破 [10] 公司情况总结 财务数据 - 2024年前三季度营业收入为10.38亿元,同比增长7.15%;归母净利润为1718万元,同比增长131.63% [7] - 2024年预计营业收入15.19亿元,同比增长20.7%;归母净利润2000万元 [6] - 2025年预计营业收入19.01亿元,同比增长25.2%;归母净利润1.08亿元 [6] - 2026年预计营业收入25.27亿元,同比增长32.9%;归母净利润2.05亿元 [6] 业务发展 - 新兴市场拓展成效显著,多款产品在新兴市场实现销售和注册进展 [7] - 欧盟市场销售取得重大突破,白蛋白紫杉醇获欧盟上市批准并实现首批发货 [10] 风险提示 - 海外审评进度延迟风险、销售放量不及预期风险、汇率波动风险 [10]