报告公司投资评级 - 公司评级为"推荐"[5] 报告的核心观点 经营业绩快速增长，高速率产品出货量提升 - 2024年前三季度公司营收和净利润实现高速增长,分别同比增长145.82%和283.2%[1] - 公司高速率光模块产品占比显著提升,带动营收质量提升[1] - 公司在高速率光模块、硅光模块、相干光模块及800G LPO光模块等领域取得较大突破和进展,预计随着产品在海外市场和大客户中的认可度提高,公司市占率有望持续提升[1] 费用把控力度较强，行业向上趋势明显 - 公司期间费用率整体下行,维持较高净利润水平[2] - 较高的研发投入使公司在高速率光模块市场保持领先地位[2] - 行业方面,AI 投资需求旺盛带动光模块市场高景气度延续,预计未来几年将保持高增长[2] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年营收将分别达到73.37/151.35/205.63亿元,同比增长136.87%/106.28%/35.86%[4] - 预计公司2024-2026年EPS将分别为3.50/6.45/8.55元,对应PE为37.32/20.23/15.25倍[4] - 公司毛利率预计将维持在39.75%-44.45%的较高水平[4]