报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [9] - 报告给出的目标价未披露 [9] 报告核心观点 - 公司前三季度实现营业收入110.77亿元,同比增长7.84%;归母净利润10.47亿元,同比下降6.65% [2] - 第三季度公司表现承压,主要系部分产品对渠道进行让利,导致毛利率下滑 [2][3] - 费用端有所提升,销售费用率和管理费用率同比有所上升,导致第三季度净利率下滑 [2][3] - 预计未来公司收入和利润将保持增长,2024-2026年收入和归母净利润预计分别增长9-10%和8-10% [3] 财务数据总结 - 2022年公司营业收入12,183百万元,同比增长31.39%;归母净利润1,101百万元,同比增长61.37% [5] - 2023-2026年公司预计营业收入和归母净利润将保持9-10%和8-10%的增长 [5] - 公司毛利率、销售费用率和管理费用率在2022-2026年保持相对稳定 [5] - 公司资产负债率在2022-2026年逐年下降,偿债能力持续提升 [5]