报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司坚持文化自信、保持战略定力，线上转型突破，持续专注主业经营，以用户为中心，坚定推行大单品策略，夯实丸美眼部护理专家+抗衰老大师品牌心智，渗透PL恋火高质极简底妆心智，变革组织优化结构提升效能，锚定长期健康发展 [2] - 随着公司品牌心智强化公司盈利能力有望持续提升 [2] - 预计24-26年归母净利润3.9/4.9/6.3亿元，对应PE31/25/19x [2] 财务数据总结 - 24年Q1-3营收19.52亿，同比增长27.07%；归母净利2.39亿元，同比增长37.38% [1] - 24年Q3单季度营收6.0亿，同比增长25.79%；归母净利0.62亿，同比增长44.32% [1] - 24年Q3毛利率74.52%，同比增长2.08个百分点 [1] - 24年Q3销售/管理/研发费用率分别为58.8%/4.2%/3.2%，同比变动-0.3/-1.3/+0.0个百分点 [1] 财务预测总结 - 预计24-26年营收增长率分别为38.60%、20.30%、13.60% [10] - 预计24-26年归母净利润增长率分别为51.34%、24.86%、29.33% [10] - 预计24-26年毛利率分别为73.80%、73.80%、73.80% [10] - 预计24-26年净利率分别为12.73%、13.21%、15.04% [10] - 预计24-26年ROE分别为10.54%、13.14%、20.46% [10] - 预计24-26年每股收益分别为0.98元、1.22元、1.58元 [10]