报告公司投资评级 - 报告维持"推荐"评级 [5] 报告的核心观点 收入端呈现韧性，毛利率保持平稳 - 期间费用偏高拖累利润，但毛利率整体保持稳定 [4] - 经营性净现金流同比改善，成功募集6亿元资金 [4] 盈利预测下调，但仍具成长性 - 考虑行业需求及公司盈利恢复弱于预期，下调此前盈利预测 [5] - 但公司渠道、产品优势较强，未来仍具成长性 [5] 财务数据总结 营收及利润情况 - 2024年三季度实现营收17.0亿元，同比减少22.5% [3] - 归母净利润2798万元，同比减少78.7% [3] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.2亿元、3.0亿元、3.8亿元 [5] 盈利能力指标 - 2024年预计毛利率为31.8%，保持相对稳定 [6] - 2024年预计净利率为1.8%，较2023年的4.2%有所下降 [6] - 2024年预计ROE为2.1%，较2023年的6.4%大幅下降 [6] 估值水平 - 2024年预计PE为85.6倍，较2023年的32.4倍大幅上升 [6] - 2024年预计PB为1.8倍，较2023年的2.1倍有所下降 [6]