报告公司投资评级 报告给予恺英网络"买入-A"的投资评级,维持此前评级。[4] 报告的核心观点 1. 公司专注于精品化网络游戏产品的研发、制作和运营,采取"复古情怀+创新品类"双轮驱动的产品策略,多款游戏取得较好业绩,后续产品有序发布,主业有望延续增长趋势。[1][2] 2. 公司加大研发力度,2024年三季度研发费用同比增长36%,储备了《盗墓笔记：启程》、《斗罗大陆：诛邪传说》等多款优质游戏产品。[2] 3. 公司积极拓展海外业务,初步形成海外发行策略,2024下半年相继发行《仙剑奇侠传：新的开始》、MMO游戏《诸神劫：影姬》、《怪物联萌》海外版《怪咖纠察队》等。[1] 财务数据和估值分析 1. 预测公司2024年至2026年收入分别为53.89亿元、64.99亿元、75.19亿元,归母净利润分别为19.19亿元、24.90亿元、29.36亿元。[3] 2. 对应PE分别为27.5、26.4、23.9倍,维持"买入-A"评级。[3]