报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司2024年前三季度实现营业收入102.26亿元,同比-2.9%,归母净利润6.15亿元,同比+1.88% [1] - 内销收入错期确认略有影响,但四季度以旧换新政策落地有望拉动内销表现 [1] - 公司为加速去化海外慢动销产品,采取更加积极的行动,导致毛利率环比下降 [2] - 公司销售费用率同比提升,主要由于新品启动预售,公司加大市场费用投入 [3] - 公司将持续推动海外业务成长和占比提升,同时大力丰富主营产品矩阵和价格段覆盖 [3] 财务数据分析 - 2024年前三季度公司营业收入为102.26亿元,同比下降2.9% [1] - 2024年前三季度公司归母净利润为6.15亿元,同比增长1.88% [1] - 2024年前三季度公司毛利率为48.39%,同比提升0.4个百分点 [2] - 2024年前三季度公司销售费用率为31.41%,同比下降1.02个百分点 [3] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为12.8/14.7/16.5亿元 [3]