证券研究报告 福莱特 (6865 HK/601865 CH) Q3 盈利承压，关注供给端变化 | --- | --- | |------------------------------------------|----------| | 年秦研究 | 學报点评 | | 2024 年 10 月 30 日 | 中国内地/中国香港 | 玻璃 | 公司公布三季度业绩: Q3 收入 39.1 亿元,同/环比-37.0%/-21.4%;归母净 利-2.0 亿元,同环比均由盈转亏;前三季度公司实现收入 146.0 亿元,同比 -8.1%;归母净利 13.0 亿元，同比-34.2%,公司三季度业绩低于我们预期 (1.6 亿元),主要系光伏玻璃价格下跌导致公司盈利能力承压。近期行业 冷修减产持续增加,短期建议关注供给端变化,下调至"增持"评级。 Q3 收入同比承压下滑，毛利率跌至近５年低位 24Q3 公司收入同比-37.0%,19 年以来首次单季度增速同比转负,主要系 Q3 光伏玻璃价格大幅下跌。24年前三季度公司毛利率 19.0%,同比-2.2pct, Q3 为 6.0%,同/环比-18.6/-20.5pct,单季度毛利率 ...