报告公司投资评级 - 报告维持利安隆（300596.SZ）的"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年前三季度公司销售毛利率、净利率分别为21.13%、7.23%,相较2024中报分别下降0.28、0.45个百分点;2024Q3单季度公司销售毛利率、净利率分别为20.60%、6.34%,环比Q2分别下降0.83、1.33个百分点,盈利能力有所承压 [3] - 9月国际油价震荡下跌,预计油价下跌对公司抗老化助剂产品量价有一定负面影响 [3] - 润滑油添加剂方面,随着康泰二期产能逐步试产,固定资产逐步开始进行折旧,2023年毛利率逐季度环比下降,2023Q4达到最低点,目前逐季度环比改善 [3] - PI材料方面,8月16日公司公告宜兴创聚已经完成对韩国IPI100%股权交割及全部转让款项的支付并收到《外国投资企业登记证明》,宜兴项目建设预计在2024年第四季度开始动工,2025年预计有产品产出 [3]