报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司 24Q3 收入 60 亿同增 19%，归母净利润 9.6 亿同增 16.1%，扣非后归母净利 9.6 亿同增 17.5% [4] - 公司发布 2024Q3 季报，24Q1-3 公司收入 175 亿同增 22%，归母净利润 28 亿同增 24%，扣非后归母 28 亿同增 24% [1] - 公司 24Q1-3 毛利率 27.8%同增 2.5pct，净利率 16.2%同增约 0.2pct [1] - 公司在印尼新建较大规模的产能基地，未来3-5年主要在印尼及越南新建数个工厂 [1] - Deckers 财报上调指引，公司与阿迪达斯的合作也在推进，预计将有效增厚华利业务规模 [2] 财务数据总结 - 公司 24-26 年 EPS 预计分别为 3.3 元、3.8 元以及 4.2 元，PE 分别为 21X、18X、16X [5] - 公司 24-26 年营业收入预计分别为 240.08 亿元、276.33 亿元、310.32 亿元，归母净利润预计分别为 38.88 亿元、44.34 亿元、49.50 亿元 [6][8][9][10] - 公司 24-26 年毛利率预计分别为 27.20%、26.75%、26.75%，净利率预计分别为 16.19%、16.05%、15.95% [8][10]