公司报告 | 季报点评 Q3 毛利率下滑拖累业绩，看好钢价回暖公司吨净利修复 营业收入略有承压，毛利下滑影响利润 公司 24Q1-3 实现收入 158.9 亿，同比-6.4%，归母、扣非净利润分别为 6.55、 3.57 亿，同比-26.3%、-49.0%，前三季度非经常性损益为 2.99 亿，同比增 加约 1.1 亿，主要为政府补助增加 1.12 亿所致；Q3 单季度实现收入 55.6 亿，同比-5.7%，归母、扣非净利润为 2.28、1.21 亿，分别同比-32.4%、-51.6%。 产量较为稳定，吨净利有望回升 24 年前三季度公司产量为 325 万吨，同比+0.58%，Q3 单季度产量为 114.5 万吨，同比+1.43%，若按照 95%的产销率来算，Q3 单季度扣非后吨净利为 111 元/吨，同比下滑 123 元/吨，环比下滑 27 元/吨。24Q3 单季度研发费 用 1.76 亿，同比-21.1%，单吨研发费用为 162 元/吨（23Q3 单吨研发费用 为 208.8 元/吨），同比减少 47 元/吨。24Q1-3 综合毛利率为 10.2%，同比 -1.05pct，Q3 单季毛利率为 9.21%， ...