报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [2] 报告的核心观点 2024Q3业绩分析 - 2024Q3公司实现营收77.39亿元，同比-1.25%；实现归母净利润7.58亿元，同比+30.67%；实现扣非后归母净利润6.39亿元，同比+41.08% [3] - 2024Q3毛利率受会计准则变动影响下滑，但实际盈利能力保持稳定 [4] - 2024Q3公司总销量为1.08万辆，同比-3.14%，环比-15.70%，主要受季节性波动及订单节奏影响，但预计2024Q4销量及业绩有望回升 [4] 中期分红情况 - 公司拟向全体股东每10股派发现金股利5元（含税），拟派发现金红利11.07亿元（含税），占2024年前三季度归母净利润的45.52% [4] 未来发展前景 - 公司是领先的客车企业，未来海外客车行业需求尤其是新能源客车需求仍有望增长，国内客车销量也有望恢复向上 [5] - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持增长，EPS分别为1.47元、1.73元、2.01元 [6] 财务数据总结 - 2024-2026年营业收入预计分别为330.19亿元、350.40亿元、384.20亿元，同比增速分别为22%、6%、10% [6] - 2024-2026年归母净利润预计分别为32.50亿元、38.29亿元、44.54亿元，同比增速分别为79%、18%、16% [6] - 2024-2026年ROE分别为23%、26%、28%，估值PE分别为17倍、15倍、13倍 [6]