报告评级和目标价格 - 维持"增持"评级 [3] - 目标价格为16.32元 [3] 公司三季度业绩概况 - 公司三季度业绩符合预期预告指引 [2] - 新能源发电保持增长,盐业及燃气业务拖累业绩 [9] - 三季度公司新能源售电量同比增长67.8% [9] 公司资产价值分析 - 公司风电资产价值有待重估,具备集团清洁能源资产注入潜力 [9] - 截至一季度末,集团控股水电/新能源/参股水电装机规模达15.9GW [9] 财务数据分析 - 2024-2026年归母净利润预测分别为0.92/1.19/1.48元 [8] - 2024-2026年营收预测分别为3691/4316/5001百万元 [8] - 2024-2026年净资产收益率预测分别为11.4%/13.3%/14.8% [8] 行业可比公司估值分析 - 可比公司2025年平均市盈率为16.1倍 [12] - 公司2025年市盈率为10.4倍,低于行业平均水平 [12]