报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司2024年三季报业绩同环比增长明显,费用率控制有效 [1] - 汽车电子业务持续开拓,精密压铸业务稳健增长 [2] - 研发投入增长,产能扩张持续推进 [2] - 预计公司2024-2026年业绩将保持高速增长,归母净利润CAGR为28.1% [3] 报告内容总结 业绩表现 - 2024年前三季度实现营收68.41亿元,同比增长42.6%;归母净利润4.65亿元,同比增长56.2% [1] - 2024年第三季度实现营收26.48亿元,同比增长37.3%,环比增长20.2%;归母净利润1.78亿元,同比增长53.5%,环比增长22.9% [1] - 毛利率维持基本稳定,费用率得到有效控制 [1] 业务发展 - 汽车电子业务持续开拓,新产品线进入规模化量产,销售收入大幅增长 [2] - 精密压铸业务营收同比增长23.6%,主要客户营收大幅增长 [2] - 新能源三电系统、智能驾驶系统等零部件项目订单额大幅增加 [2] 研发及产能 - 持续加大研发投入,2024年前三季度研发投入5.31亿元,同比增长21.8% [2] - 公司定增项目按计划推进,精密压铸和汽车电子业务新建厂房陆续投产 [2] 财务预测 - 预计公司2024-2026年EPS分别为1.28/1.55/1.86元,对应PE为24/20/16倍 [3] - 归母净利润CAGR为28.1% [3]