报告公司投资评级 - 报告维持淮北矿业(600985.SH)的"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年前三季度公司实现营业收入567.86亿元,同比增长1.96%;归母净利润41.39亿元,同比减少18.17% [1] - 2024Q3公司实现营业收入194.70亿元,同比增长6.45%,环比减少2.42%;归母净利润12.04亿元,同比减少18.12%,环比减少17.6% [1] - 煤炭业务:2024年前三季度商品煤产量1567万吨,同比减少6.43%;商品煤销量1188万吨,同比减少13.90%;吨煤价格1115元/吨,同比减少6.69%,环比减少4.50%;吨煤成本557元/吨,同比减少10.80% [1] - 焦炭业务:2024前三季度焦炭产量259万吨,同比减少4.48%;焦炭销量259万吨,同比减少12.06%;吨焦价格1843元/吨,同比减少8.38%,环比减少4.86% [1] - 化工业务:2024Q3甲醇产量3.99万吨,同比减少62.07%,环比增加9.62%;甲醇平均价格2152元/吨,同比增长6.25%,环比下降2.62%;乙醇产能利用率达98.67%,基本实现达产 [1] 盈利预测和估值 - 考虑煤价弱势运行,下修公司2024-2026年营业收入预测分别为690.48亿元、715.24亿元、733.37亿元,实现归母净利润分别为50.10亿元、53.93亿元、56.79亿元 [1] - 对应2024-2026年每股收益分别为1.86元、2.00元、2.11元,对应PE分别为8.3X、7.7X、7.3X [1] 风险提示 - 未提及 [1][2][3][4][5]