报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告核心观点 - 金、铜价格大幅增长,Q3 业绩同比显著提升 [3] - 部分产品产量环比下降,成本上行,影响利润环比表现 [3] - 公司发布年度提质增效重回报行动方案,重视资源增长 [3] - 在建项目推进,资源端增长可期,驱动增量空间 [3] 财务数据总结 - 预计公司 24-26 年营收分别为 676/732/770 亿元,归母净利润分别为 38.84/47.10/50.30 亿元 [4] - 公司 24-26 年 EPS 分别为 0.80/0.97/1.04 元,对应 PE 分别为 18.13/14.95/14.00 倍 [4] - 公司 24-26 年 ROE 分别为 14.10%/15.63%/15.27% [7] - 公司 24-26 年营业收入增长率分别为 10.27%/8.33%/5.23%,归母净利润增长率分别为 30.44%/21.27%/6.78% [7]