报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 - 2024Q3 业绩符合预期 海外经营体盈利能力显著提升 [1] - 新能源热管理业务快速增长 "1+4+N"产品持续拓展 [1] - 第三增长曲线放量在即 在手订单持续突破 [1] - 看好公司在新能源汽车热管理领域产品&项目&客户三重维度的扩展，以及全球化布局、第三曲线为公司中长期发展提供强劲发展引擎 [1] 财务数据总结 - 预计公司 2024-2026 年营收分别为 133.1/160.1/189.4 亿元，归母净利分别为 8.4/10.9/13.5 亿元，EPS 分别为 1.01/1.31/1.63 元 [1] - 2024 年 10 月 29 日收盘价 19.08 元/股，对应 PE 分别为 19/15/12 倍 [1][2] - 公司 2023-2026 年营业收入增长率分别为 29.9%/20.8%/20.3%/18.4%，归母净利润增长率分别为 59.7%/37.7%/29.4%/24.2% [2][4] - 2023-2026 年毛利率分别为 21.57%/21.08%/21.32%/21.65%，净利率分别为 5.56%/6.33%/6.81%/7.15% [4]