报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年前三季度公司实现收入209.89亿元,同比增长11.93%;归母净利润6.67亿元,同比增长73.56% [1] - 2024年第三季度收入为58.55亿元,环比下降19.98%,同比增长1.40%;归母净利润为2.29亿元,环比下降17.02%,同比增长118.57% [1] - 2024年前三季度,受子公司新龙矿业停产及锑产品出口管制等因素影响,公司自产金销量同比减少4.61%、自产锑销量同比减少15.66% [1] - 2024年第三季度,公司毛利和毛利率分别环比增长2.63%和2.20个百分点至5.85亿元和9.99% [1] - 2024年第三季度,公司期间费用和期间费率分别环比增长21.46%和1.45个百分点至2.49亿元和4.25%,主要是管理费用大幅增加 [1] - 公司作为国内锑业龙头,将显著受益于锑价的第二轮上涨 [1] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年营收分别为288.45/314.00/318.43亿元,归母净利润分别为9.16/13.50/14.10亿元,EPS分别为0.76/1.12/1.17元 [2] - 公司2024-2026年的PE分别为22.12/15.01/14.37倍 [2]