报告公司投资评级 - 报告维持"增持"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司通过外延式扩张+内涵式增长方式持续布局医美产业，打造涵盖医美、女装、婴童三板块的大美丽产业 [4] - 2024年8月公司收购北京丽都和湖南雅美,进一步加强和提升医美上游供应链的稳定性和议价能力,提升公司产品的性价比和盈利能力 [3] - 公司于2024年9月投资设立朗曦姿颜,主要从事第三类医疗器械生产经营,有望进一步加强和提升医美上游供应链的稳定性和议价能力 [3] 财务数据分析 - 2024年1-3季度公司实现营业收入41.78亿元,经调后同比增长1.45%;实现扣非归母净利润1.8亿元,经调后同比增长11.29% [2] - 2024年1-3季度公司毛利率为58.92%,同比提升1.34个百分点;净利率为5.56%,同比下降0.17个百分点 [2] - 预计2024-2026年EPS分别为0.68/0.82/0.95元,PE分别为23.62x/19.51x/16.81x [4]