山东黄金（600547.SH）2024 年三季报点评 产量环比下滑，业绩低于预期 2024 年 10 月 30 日 ➢ 事件：公司发布 2024 年三季报：2024 年前三季度公司实现营收 670.06 亿，同比+62.15%，实现归母净利润 20.66 亿，同比+53.57%，扣非归母净利 20.94 亿，同比+63.57%；单季度看，2024 年三季度公司实现营收 212.32 亿， 同比+52.77%，环比-20.82%，实现归母净利润 6.82 亿，同比+46.62%，环比 -0.18%，扣非归母净利 6.80 亿，同比+70.69%，环比-3.43%，业绩低于我们 预期。 ➢ 分析：产量环比下滑影响三季度业绩。量：公司前三季度实现矿产金产量 35.44 吨，对应三季度产量 10.92 吨，环比下滑 13.43%，外购金前三季度 59.27 吨，小金条 17.90 吨。价：2024 前三季度黄金均价 2290 美元/盎司，同比 +18.58%；Q3 单季度均价 2473 美元/盎司，同比+28.39%，环比+5.76%。 利：公司前三季度实现毛利率 14.88%，同比-0.27pct，净利率 4.94 ...