报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 营收维持高增长 - 2024Q1-Q3公司实现营收22.2亿元(+64.87%)，归母净利润3.01亿元(+47.4%)。单季度2024Q3营收8.29亿元(+70.53%)，扣非归母净利润1.16亿元 [1][2] - 预计2024-2026年公司归母净利润为3.91/5.21/6.52亿元，对应EPS为3.56/4.74/5.94元 [1][5] 美国本土化制造快速推进 - 越南工厂首期基地开始小批量生产，美国得克萨斯州的全新电动高尔夫球车生产线已于10月5日正式投产，"北美制造+"战略快速推进 [2] - 短期为应对后续可能的双反税率追溯公司已提前将大部分产品出货至北美 [2] 毛利率降幅收窄、费用端规模效应带动盈利提升 - 2024Q3毛利率36.99%，同比-4.0pct，环比有所提升。费用端规模效应+资产/信用减值损失减少带动利润率同比提升 [3] 根据目录分别总结 投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 营收及盈利情况 - 2024Q1-Q3公司实现营收22.2亿元(+64.87%)，归母净利润3.01亿元(+47.4%)。单季度2024Q3营收8.29亿元(+70.53%)，扣非归母净利润1.16亿元 [1][2] - 预计2024-2026年公司归母净利润为3.91/5.21/6.52亿元，对应EPS为3.56/4.74/5.94元 [1][5] 业务发展情况 - 越南工厂首期基地开始小批量生产，美国得克萨斯州的全新电动高尔夫球车生产线已于10月5日正式投产，"北美制造+"战略快速推进 [2] - 短期为应对后续可能的双反税率追溯公司已提前将大部分产品出货至北美 [2] 盈利能力分析 - 2024Q3毛利率36.99%，同比-4.0pct，环比有所提升。费用端规模效应+资产/信用减值损失减少带动利润率同比提升 [3]