报告公司投资评级 - 公司维持"强烈推荐"评级 [9] 报告的核心观点 盈利情况 - 成都银行前3季度归母净利润同比增长10.8%,基本保持稳定 [7] - 但前3季度营收增速较半年度回落1.1个百分点至3.2%,非息收入下滑拖累营收增速略有下降 [7] - 息差韧性以及本地较高的信贷需求支撑成都银行净利息收入增速整体保持稳定,前3季度同比增长1.8% [7] 资产质量 - 成都银行资产质量保持优异,3季度末不良率环比持平于0.66% [9] - 公司3季度末关注率环比下降2BP至0.43%,总体资产质量指标处于同业优异水平 [9] - 拨备方面,公司3季度末拨备覆盖率和拨贷比环比上升,绝对水平处于高位,风险抵补能力保持优异 [9] 发展前景 - 成都银行作为根植成都的城商行,受益于成渝双城经济圈战略升级,未来发展潜力值得期待 [9] - 预计公司24-26年EPS分别为3.46/3.96/4.55元,对应盈利增速分别为13.1%/14.3%/15.1% [9] - 考虑到公司区域资源禀赋带来的高成长性和资产质量优势,看好公司估值溢价的持续和抬升空间 [9]