隐证券 医药生物/化学制药 公 司 研 究 京新药业（002020.SZ） 2024 年 10 月 30 日 营销改革效果持续显现，创新药推动增量空间 ——公司信息更新报告 营销改革效果持续显现，创新药推动增量空间，维持"买入"评级 ，以下均为同比口径）；归母净利 亿元（+13.16%）。2024Q1-3 公司 （+1.82pct）。2024Q1-3 公司销售 （+1.20pct），研发费用率 8.40% 10.59 亿元（+7.06%）；归母净利润 +9.14%）。2024Q3 公司毛利率为 50.16%（-1.79pct）；净利率为 16.50%（+0.57pct）。基于公司营销改革效果持续 显现，叠加新药地达西尼逐步贡献业绩增量，我们维持盈利预测，预计公司 2024-2026 年归母净利润为 6.92、8.00 及 9.27 亿元，EPS 为 0.80 元、0.93 元和 1.08 元，当前股价对应 PE 为 13.3、11.5 以及 10.0 倍，维持公司"买入"评级。 | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------|------- ...