报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司前三季度收入和净利润均实现同比增长,其中归母净利润增长25.85% [1] - 费用端优化明显,利润率保持较高水平 [1] - 公司创新管线进展顺利,预计2024年下半年或2025年上半年在中国上市4个新产品 [1] - 预计公司2024-2026年归母净利润将分别达到30.39/35.05/40.56亿元,同比增长23.72%/15.34%/15.72% [1][2] 分类总结 财务表现 - 前三季度收入167.89亿元,同比增长6.64%;归母净利润24.71亿元,同比增长25.85% [1] - 费用端优化明显,销售费用率、管理费用率和研发费用率均有所下降 [1] - 毛利率略有下滑,但净利率仍保持较高水平 [1] 创新管线 - 公司创新管线进展顺利,预计2024年下半年或2025年上半年在中国上市4个新产品 [1] - 公司计划在中国组建一支400-500人的商业化团队,专注于中国广阔的本地市场 [1] 未来展望 - 预计公司2024-2026年归母净利润将分别达到30.39/35.05/40.56亿元,同比增长23.72%/15.34%/15.72% [1][2] - 当前股价对应2024-2026年PE为18/15/13倍 [1]