投资评级 - 买入（维持）[1] 核心观点 - 2024Q3业绩环比下滑，定增项目稳步推进，看好公司长期发展[1][2][3] 相关目录总结 公司基本信息 - 总市值131.32亿元，流通市值126.68亿元，总股本8.51亿股，流通股本8.20亿股，近3个月换手率78.41%，当前股价15.44元，一年最高19.29元，最低10.98元[1] 财务情况 - 2024年前三季度营收35.39亿元，同比-6.33%；归母净利润4.94亿元，同比-9.71%；扣非归母净利润4.59亿元，同比-12.82%；销售毛利率25.05%，同比-1.08pcts；销售净利率14.11%，同比-0.41pcts。2024Q3营收11.75亿元，同比-9.94%，环比-10.48%；归母净利润1.47亿元，同比-20.98%，环比-30.20%；扣非归母净利润1.43亿元，同比-20.25%，环比-23.71%；销售毛利率25.27%，同比-0.62pcts，环比-0.75pcts；销售净利率12.57%，同比-1.79pcts，环比-3.66pcts[2] - 预计2024 - 2026年归母净利润为8.07/9.54/11.35亿元，当前股价对应PE为16.1/13.6/11.4倍[2] 定增项目 - 非公开发行募集资金项目“超级电容器产业化项目”、“高压大容量薄膜电容器扩产项目”稳步推进，截至2024年6月30日，投资进度分别达79.51%、82.37%，已完成项目的厂房、动力中心、道路等基础设施建设，产品技改、工艺研发升级，产品线建设等也取得较好成效[3] - 高压大容量薄膜电容器扩产项目随着去库存结束和行业稳定发展，在风/光储应用端需求将有所增长，电动汽车领域在手订单饱满；超级电容器产业化项目在传统应用端采取新策略及降本措施，在新应用如发电侧、用户侧调频已具备良好基础并开启大规模推广，在节能减排智能制造等领域也已开始规模化应用[3]