报告评级与核心观点 - 维持"推荐"评级 [4] - 江苏银行利润保持两位数增速,资产质量稳定 [1][2] 财务数据分析 - 24Q1-3 营收同比+6.2%,归母净利润同比+10.1% [1] - 资产规模扩张较为积极,24Q3 末总资产、总负债同比分别+15.6%、+15.0% [2] - 贷款总额较年初增加10.6%,其中对公贷款增长较快,达18.8% [2][8] - 不良率保持稳定在0.89%,拨备覆盖率351% [2] 盈利能力和资产质量 - 预计24-26年EPS分别为1.73、1.92、2.12元,24年PE为7倍 [3] - 不良率维持在较低水平,拨备覆盖率较高,风险抵补能力较强 [2][9][11][12] 未来展望 - 受益于地方经济稳定增长和产业基础优势,江苏银行对公业务保持稳健增长 [3] - 营收和利润有望延续稳健增长趋势 [3]