报告公司投资评级 - 报告维持"增持"评级 [5] 报告的核心观点 国内水泥业务 - 国内水泥需求恢复仍然偏弱,但公司业绩维持韧性 [3] - 国内水泥价格提涨,或带动全年业绩修复 [4] 海外及骨料业务 - 公司海外业务继续发力,仍是公司业绩重要支撑点 [4] - 前瞻性布局高毛利海外+骨料业务,成为公司重要利润贡献点 [5] 财务数据总结 营收及利润预测 - 预计公司2024-2026年营收分别为349.62/381.01/416.78亿元,同比增长3.57%/8.98%/9.39% [7] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为25.04/29.01/31.28亿元,同比增长-9.35%/15.85%/7.82% [7] 估值指标 - 当前股价对应2024-2026年PE分别为11.70/10.10/9.37倍 [7] - 当前股价对应2024-2026年PB分别为0.93/0.89/0.84倍 [7] - 当前股价对应2024-2026年EV/EBITDA分别为6.55/4.29/3.72倍 [7]