报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 2024年Q3公司归母净利润同比下降46.2%,主要受金价上涨影响加盟商资金回款,导致毛利率和净利率略有下降 [2] - 子公司拟投资8.4亿元建设老凤祥漕溪路项目,项目建成后将集黄金珠宝生产、零售批发销售、商品空间展陈等多功能于一体 [3] - 分析师下调公司2024-2026年归母净利润预测,但维持"买入"评级,认为随着金价横盘,被抑制的需求有望回补 [4] 财务数据总结 - 2024年前三季度,公司实现收入525.82亿元,同比下降15.28%;实现归母净利润17.76亿元,同比下降9.6% [2] - 2024年Q3单季,公司实现收入126.23亿元,同比下降41.89%;实现归母净利润3.72亿元,同比下降46.2% [2] - 2024-2026年,公司预计营业收入将分别为66.43/71.76/76.97亿元,归母净利润将分别为20.36/22.47/24.59亿元 [1] - 公司资产负债率为40.08%,流通A股市值177.77亿元,总市值293.26亿元 [6][7]