报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 收入利润持续高速增长 - 1~3Q24公司实现收入64亿元，同比增长139.1%，实现归母净利润15亿元，同比增长35.1% [1] - 单季度看，3Q24公司实现收入28亿元，同比增长184.0%，环比增长21.5%，实现归母净利润5.5亿元，同比增长30.9%，环比增长11.2% [1] AIDC业务成为高质增长引擎 - 公司敏锐地抓住AI技术革新为IDC领域带来的新机遇，吸引众多AI头部客户将核心训练模组部署于公司智算中心，实现携手终端大模型起步、成长、壮大的目标 [1] - 1H24公司AIDC业务订单规模指数级增长，收入20.5亿元，同比增长1148% [1] 液冷设计创新引领行业绿色发展 - 公司作为"液冷领先"的头部企业，自研技术全面应用于全国多园区新型智算中心，创造性完成高功率、高算网、高存储、多模组的多元融合架构智算集群基础设施设计 [1] - 持续投入绿电交易，1H24绿电交易总量近4亿千瓦时，新增两座算力中心获"2023年度国家绿色数据中心"称号 [1] 业绩预测 - 预计公司2024-2026年分别实现营业收入61.4亿元、80.8亿元、109.3亿元，实现归母利润24.7亿元、33.3亿元、46.1亿元 [2][5] - 对应EPS分别为1.44元、1.94元和2.68元，对应10月29日收盘价P/E分别为23倍、17倍和12倍 [2] 风险提示 - 未提及 [1]