报告公司投资评级 - 维持买入评级,目标价调整至人民币426元,对应2025年预测市盈率30倍 [3] 报告的核心观点 - 2024年第三季度公司业绩表现稳健,收入和净利润均实现大幅增长 [1] - 2024年前三季度公司业绩表现出色,受益于国内半导体设备销售持续强劲增长 [1] - 2024年第三季度毛利率有所下降,主要受光伏设备销售占比上升和半导体设备业务毛利率季节性波动的影响 [1] - 预计2024/2025年毛利率将继续呈上升趋势,分别达到43.7%和44.3%,但较之前预测有所下调 [1][8] - 2024/2025年净利润预测较之前略有下调,主要考虑到持续的研发投入 [1][8] 财务数据总结 - 2024年预计收入为人民币308.56亿元,同比增长39.7% [2] - 2025年预计收入为人民币390.30亿元,同比增长26.5% [2] - 2024年预计净利润为人民币58.06亿元,同比增长48.9% [2] - 2025年预计净利润为人民币75.47亿元,同比增长30.0% [2] - 2024/2025年预计毛利率分别为43.7%和44.3% [8] - 2024/2025年预计净利率分别为18.8%和19.3% [8]