报告公司投资评级 报告维持中信证券的"买入"评级[1] 报告的核心观点 1) 轻资产业务整体表现优于行业 [1] - 资管业务表现相对稳健,华夏基金表现亮眼[1] - 经纪业务表现优于行业,预计第四季度将有较强表现[1] - 投行业务保持优势,IPO/再融资/债承规模仍位列市场第一[1] 2) 重资产业务中,自营业务表现亮眼,资本中介类业务表现不佳 [1] - 自营业务稳健增长,收入大幅增长[1] - 受市场及业务成本影响,资本中介业务下滑较明显[1] 3) 行业支持政策相继落地,为资本市场带来增量资金,利好头部券商[1][2] 4) 预计2024-2026年公司归母净利润将分别为217/253/307亿元,维持"买入"评级[1]