报告公司投资评级 - 中国财险维持"买入"评级 [2][7] 报告的核心观点 车险和非车险业务表现 - 车险COR同比改善,非车险COR同比有所抬升 [6] - 车险COR延续向好,主要系车险执行"报行合一"推动费用率同比改善 [6] - 非车险COR同比有所抬升,主要系大灾损失同比增加 [6] - 展望后续,车险COR有望维持在97%左右,非车险COR有望低于100% [6] 投资收益改善带动净利润增长 - 2024前三季度公司实现净利润267.5亿元,同比增长38.0% [6] - 权益市场回暖带动投资收益同比改善,2024前三季度总投资收益为274.98亿元,同比增长70.4% [6] - 预计未来权益市场回暖有望持续推动公司投资收益改善,支撑全年净利润增长 [6][7] 财务数据总结 - 2024年前三季度公司实现原保险保费收入4283.3亿元,同比增长4.6% [2][6] - 2024年前三季度公司实现净利润267.5亿元,同比增长38.0% [2][6] - 2024年前三季度公司综合成本率为98.2%,同比上升0.3个百分点 [2][6] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为339/357/398亿元,对应增速为38%/6%/11% [7]