报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - Q3 营收和利润均创历史新高,毛利率创2014年以来新高 [1] - 微棱镜等大单品稼动率提升、内部挖潜降本增效,带动公司产品结构优化、盈利能力显著提升 [1] - 看好公司果链光学创新成长和AR光波导技术卡位 [1] 公司投资评级 - 公司2024-26年归母净利润预测分别为10.0/13.0/15.6亿元,对应PE估值27/21/17倍 [1] 公司基本状况 - 总股本1,390.63百万股,流通股本1,357.91百万股,市值268.53亿元 [2] 公司财务数据 - 2023年营收5,076百万元,同比增长16%;归母净利润600百万元,同比增长4% [4] - 2024年预计营收6,205百万元,同比增长22%;归母净利润1,000百万元,同比增长67% [4] - 2025年预计营收7,416百万元,同比增长19.5%;归母净利润1,301百万元,同比增长30% [4] - 2026年预计营收8,680百万元,同比增长17%;归母净利润1,563百万元,同比增长20.2% [4] - 2023-2026年毛利率分别为27.8%、30.1%、30.3%、30.4% [4] - 2023-2026年净利率分别为12.2%、16.6%、18.0%、18.5% [4] - 2023-2026年ROE分别为6.7%、10.2%、12.0%、12.8% [4] - 2023-2026年ROIC分别为7.6%、11.6%、13.9%、14.8% [4]