报告公司投资评级 - 报告维持"增持"评级 [2] 报告的核心观点 - 南方航空三季度实现归母净利润31.93亿元,同比下降23.89% [2] - 公司三季度营业收入498.71亿元,同比增长4.64% [2] - 公司三季度整体ASK同比19年增长8%,整体RPK同比19年增长11%,客座率同比19年提升1.9个百分点 [2] - 国内航线运量增长高于运力,客座率恢复明显,国际航线供需恢复大幅提升 [2] - 公司三季度营业成本同比19年增长11%,单位成本为0.42元,同比23年下降4% [2] - 公司三季度获得一定汇兑收益,财务费用同比23年同期下降18.6% [2] 财务数据总结 - 2024年前三季度公司实现营业收入1346.61亿元,同比增长12.70% [2] - 2024年前三季度公司实现归属于上市公司股东的净利润19.65亿元,同比增长48.86% [2] - 2024年公司预计实现营业收入181,177百万元,同比增长13.3% [3] - 2024年公司预计实现归母净利润266百万元 [3] - 2025年公司预计实现营业收入202,141百万元,同比增长11.6% [3] - 2025年公司预计实现归母净利润4,396百万元 [3] - 2026年公司预计实现营业收入217,958百万元,同比增长7.8% [3] - 2026年公司预计实现归母净利润7,856百万元 [3]