报告公司投资评级 公司维持"增持"评级[7] 报告的核心观点 1. 公司海外业务高速发展,海外收入占比持续提升[3] 2. 国内业务各领域持续稳定发展,产能扩张将进一步带来收入增量[3][4] 3. 公司整体盈利能力有一定增长,主要系高毛利优质订单比例增加、内部管理持续优化、受益于进项税额加计等因素[2] 4. 公司分红金额同比大幅增长,彰显公司发展信心[6] 财务数据总结 1. 预计公司2024-2026年营业收入分别为72.39/87.33/104.08亿元,同比增长8.57%/20.64%/19.17%[7] 2. 预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.33/8.64/10.37亿元,同比增速为25.43%/36.53%/19.94%,EPS分别为1.38/1.89/2.27元[7] 3. 公司2024年前三季度实现营业收入47.99亿元,同比+0.53%;归母净利润为4.04亿元,同比+21.17%[1] 4. 公司2024年前三季度实现经营活动净现金流-0.87亿元,较上年同期有所改善[6] 行业发展情况 1. 公司海外业务快速发展且可持续性较强,国内业务各领域持续稳定发展[7] 2. 公司加大海外业务发展力度,美国、墨西哥和欧洲的产能布局已基本完成[3] 3. 国内三大领域或将带动公司迎来新发展,包括数据中心、新兴基础设施以及风电等新能源领域[4]