报告公司投资评级 报告给予公司"买入"评级[9] 报告的核心观点 1) 公司2024年前三季度实现营收7.9亿元,同比增长60%,实现归母净利润1.6亿元,同比增长76%,实现扣非归母净利润1.6亿元,同比增长107%。公司2024Q3单季度实现营收4.1亿元,同比增长41%,环比增长93%,实现归母净利润1.1亿元,同比增长61%,环比增长466%,实现扣非归母净利润1.1亿元,同比增长71%,环比增长430%,2024Q3单季毛利率提升至45%,环比提升15.48pct[2] 2) 公司作为微棱镜核心供应商,微棱镜产品收入实现高增,主要得益于公司深入绑定全球智能手机核心大客户A,A客户潜望式镜头应用机型从2023年iPhone 15 Pro Max单款机型,渗透至2024年iPhone 16 Pro及iPhone 16 Pro Max两款高端机型[3] 3) 公司玻璃非球面透镜产品下游应用于汽车车载摄像头、激光雷达等产品,有望充分受益高阶智驾车型渗透迎销量高增。同时主流手机厂商正逐步拓展模造非球面玻璃在手机摄像头内的应用,公司作为国内技术领先厂商,有望迎来新合作机遇构筑新业绩增长极[4] 4) 公司玻璃晶圆产品性能领先,且布局该领域技术多年,同时与行业内领军企业康宁合作历史深厚,后续有望充分受益AR产品市场需求增长,迎业绩高增[4] 财务数据总结 1) 公司2024-2026年营业总收入预计分别为11.75亿元、15.31亿元和18.22亿元,同比增长分别为55.79%、30.29%和18.96%[1] 2) 公司2024-2026年归母净利润预计分别为2.75亿元、3.74亿元和4.62亿元,同比增长分别为53.07%、35.72%和23.57%[1] 3) 公司2024-2026年EPS预计分别为0.69元、0.93元和1.15元[1] 4) 公司2024-2026年PE预计分别为34.36倍、25.31倍和20.49倍[1]