报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 业绩整体呈现逐季改善的趋势 - 2024年前三季度业绩相对承压,营业收入同比下降20.73%,归母净利润同比下降22.63%,但各季度呈现逐季改善趋势 [1] - 2024Q3营业收入同比下降36.23%,但附加值较高的产品出货增加,归母净利润同比大幅上涨60.84% [1] 资产负债表相对轻量化,经营性现金流大幅改善 - 应收票据与应收账款、应付票据及应付账款、存货、合同负债、在建工程等主要会计项目同比下滑 [2] - 经营活动产生的现金净流量同比增加41.44% [2] 资本运作频频,提升经营效率和市场竞争力 - 对全资子公司火炬控股增资1亿元,以强化全球竞争布局和支持境外业务拓展 [3] - 收购福建毫米电子有限公司40%少数股权,实现全资控股,加强控制、优化业务生态并提升管理效率 [3] - 向福建毫米增资1.2亿元,增强其资本实力和支持未来发展 [3] 盈利预测与投资评级 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为3.67/5.18/6.66亿元,对应PE分别为35/25/20倍,维持"买入"评级 [4]