报告公司投资评级 报告给予公司"增持-A"评级。[2][3] 报告的核心观点 1) 公司业绩稳步增长,盈利能力持续提升。2024年前三季度公司营业收入为42.10亿元,同比增长2.67%;归母净利润为6.29亿元,同比上升5.48%。公司以提升"一利五率"为目标,全力提质增效,毛利率和净利率均有所提升。[2] 2) 公司作为国内主要航空发动机控制系统研制生产企业,与国内各发动机主机单位均有密切合作,全面参与了军、民用航空发动机的配套工作。随着国防建设投入加大和装备升级换代,以及民用大飞机的快速发展,未来军民用航空发动机市场配套规模将持续增长,公司有望持续受益于航发产业链的高景气度。[2] 3) 预计公司2024-2026年EPS分别为0.61、0.68、0.77元,对应PE分别为39.8、35.5、31.5倍。[3] 财务数据与估值总结 1) 2024年前三季度公司营业收入为42.10亿元,同比增长2.67%;归母净利润为6.29亿元,同比上升5.48%。[2] 2) 公司2024年前三季度毛利率为29.71%,同比提升0.42个百分点;净利率为15.02%,同比提升0.4个百分点。[2] 3) 预计公司2024-2026年营业收入分别为58.33亿元、65.25亿元、73.10亿元,同比增长9.6%、11.9%、12.0%。[5] 4) 预计公司2024-2026年净利润分别为7.99亿元、8.97亿元、10.10亿元,同比增长10.0%、12.2%、12.6%。[5] 5) 预计公司2024-2026年EPS分别为0.61元、0.68元、0.77元,对应PE分别为39.8倍、35.5倍、31.5倍。[3][5]